भारत में आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) बाजार अपने आप में एक अलग ही तरह का बाजार बन गया है, तथा यह वैश्विक सार्वजनिक निर्गम के धीमे चलन के विपरीत है।
वेल्थ मैनेजमेंट फर्म एंजेल वन वेल्थ द्वारा जारी एक रिपोर्ट में कहा गया है कि वैश्विक आईपीओ बाजार 2021 में चरम पर था, लेकिन भारत पिछले साल सार्वजनिक लिस्टिंग के मामले में सबसे आगे रहा है, क्योंकि यहां मजबूत मांग और घरेलू प्रवाह के साथ-साथ उभरते क्षेत्र और कंपनियां भी थीं।
सबसे उल्लेखनीय बात यह है कि 2024 की पहली छमाही में, भारत ने वैश्विक आईपीओ वॉल्यूम का एक चौथाई हिस्सा हासिल कर लिया है, और इस प्रक्रिया में, देश में अब वैश्विक स्तर पर सबसे अधिक 5,450 से अधिक मेनबोर्ड सूचीबद्ध कंपनियां हैं।
रिपोर्ट में विभिन्न खुले स्रोतों का हवाला देते हुए कहा गया है कि वैश्विक बाजारों के लिए 2021 नई लिस्टिंग के लिए महत्वपूर्ण वर्ष रहा, क्योंकि 2,388 कंपनियों ने आईपीओ के जरिए 453.3 अरब अमेरिकी डॉलर जुटाए, जो पिछले 20 वर्षों में सबसे अधिक है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि 2023 में 178 कंपनियां स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होंगी, इसके बाद चीन में 103, अमेरिका में 21 और ब्रिटेन में 22 कंपनियां शामिल होंगी।
रिपोर्ट में कहा गया है कि, “बीएसई आईपीओ सूचकांक ने 348% की निरपेक्ष वृद्धि के साथ बेंचमार्क बीएसई 500 सूचकांक के 165% की वृद्धि को बड़े अंतर से पीछे छोड़ दिया है, जिसका श्रेय मजबूत लिस्टिंग लाभ को जाता है।” इसमें बताया गया है कि व्यापक बाजार के मुकाबले आईपीओ ने कैसा प्रदर्शन किया।
रिपोर्ट में बताया गया है कि आईपीओ में एसएमई आईपीओ ने लिस्टिंग लाभ में मेनबोर्ड आईपीओ को पीछे छोड़ दिया है। रिपोर्ट में कहा गया है, “एसएमई में औसत लिस्टिंग लाभ 2019 में 2 प्रतिशत से बढ़कर 2024 में 74 प्रतिशत हो गया है, जबकि मेनबोर्ड आईपीओ में औसत लिस्टिंग लाभ 2020 में चरम पर था और तब से 30 प्रतिशत के आसपास सीमित है।”
रिपोर्ट के अनुसार, उपभोक्ता उत्पाद और खुदरा; विविध औद्योगिक उत्पाद; वित्तीय सेवाएं; स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र की कंपनियां उन क्षेत्रों में शामिल थीं, जिन्होंने आईपीओ में सबसे अधिक निवेश किया।
इससे पहले, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा हाल ही में किए गए एक अध्ययन में निवेशकों के बीच एक मजबूत डिस्पोज़िशन इफ़ेक्ट पाया गया था, जिन्होंने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से शेयर बेचने की अधिक प्रवृत्ति दिखाई, जिन्होंने सकारात्मक लिस्टिंग लाभ दर्ज किया, बजाय उन शेयरों के जो घाटे में सूचीबद्ध हुए। डिस्पोज़िशन इफ़ेक्ट निवेशकों की उस प्रवृत्ति को संदर्भित करता है, जिसमें वे उन परिसंपत्तियों को बेच देते हैं जिनका मूल्य बढ़ गया है, जबकि उन परिसंपत्तियों को रखते हैं जिनका मूल्य कम हो गया है।
खुदरा निवेशकों की बढ़ती भागीदारी और हाल के आईपीओ में बढ़े ओवरसब्सक्रिप्शन को देखते हुए, सेबी ने आईपीओ में निवेशकों के व्यवहार का विश्लेषण करने के लिए एक गहन अध्ययन किया। अध्ययन में अप्रैल 2021 और दिसंबर 2023 के बीच सूचीबद्ध 144 आईपीओ के डेटा को शामिल किया गया। अध्ययन में यह भी पाया गया कि शेयरों पर रिटर्न ने निवेशकों के बिक्री व्यवहार को प्रभावित किया।
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