क्या IPO निवेशकों को सब्सक्राइब करने से पहले GMP पर भरोसा करना चाहिए? नीलेश शाह कहते हैं कि ऐसा न करें क्योंकि…

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) एक ऐसी चीज है जिस पर भारत में आईपीओ निवेशक नजर रखते हैं। लेकिन कोटक महिंद्रा म्यूचुअल फंड के एमडी नीलेश शाह ने कहा कि आईपीओ के जीएमपी पर भरोसा करना एग्जिट पोल के नतीजों को देखने के तुरंत बाद सरकार बनाने जैसा है। नीलेश शाह ने कहा, “आईपीओ ग्रे मार्केट को स्टॉक एक्सचेंज पर व्हेन-इश्यू मार्केट के रूप में शामिल किया जा सकता है। स्टॉक एक्सचेंजों को नियमों के दायरे में आईपीओ मूल्य की खोज करने दें।”

उन्होंने इकनॉमिक टाइम्स से कहा, “कई बार आईपीओ सब्सक्राइब हो जाते हैं क्योंकि ग्रे मार्केट प्रीमियम चल रहा होता है। अब हमें इस ग्रे मार्केट प्रीमियम को आईपीओ को प्रभावित करने की अनुमति क्यों देनी चाहिए? अगर आप वाकई चाहते हैं कि ग्रे मार्केट प्रीमियम निवेशकों को प्रभावित करे, तो क्यों न एक व्हेन-इश्यू मार्केट बनाया जाए? स्टॉक एक्सचेंजों को आईपीओ ग्रे मार्केट चलाने दें, यह नियमों के दायरे में होगा। और फिर अफवाहों पर कुछ नहीं चलेगा। सभी गतिविधियाँ बाजार के ढांचे के भीतर होंगी।”

जीएमपी में हेराफेरी की जा सकती है या नहीं, इस पर उन्होंने आउटलेट से कहा, “ग्रे मार्केट में, हम वॉल्यूम नहीं जानते और कौन खिलाड़ी हैं। लोग व्हाट्सएप मैसेज पर कोई भी नंबर दे सकते हैं। वे इतने भोले हैं कि वे उन नंबरों पर विश्वास कर लेते हैं। अब यह एग्जिट पोल के आधार पर सरकार बनाने जैसा है, न कि वास्तविक नतीजों के आधार पर। आप यह गलती नहीं कर सकते।”

उन्होंने बताया, “उदाहरण के लिए, इक्विटी में, अगर स्विगी का आईपीओ आ रहा है तो लिस्टिंग से पहले स्टॉक एक्सचेंज पर इसकी ट्रेडिंग शुरू हो जाएगी। मार्जिन का इस्तेमाल करके ट्रेडिंग होगी और उसी के हिसाब से सेटलमेंट होगा। ग्रे मार्केट में आप कीमत देख सकते हैं लेकिन सेटलमेंट की गारंटी कौन देगा? कौन जानता है कि कितने सेटलमेंट हो चुके हैं? अंडरग्राउंड खेलने के बजाय, इसे औपचारिक बनाइए। आइए इस ग्रे मार्केट को व्हाइट में बदल दें। कई बार, ग्रे मार्केट के आधार पर आईपीओ पास हो जाता है, जो उचित नहीं है।”