वैश्विक बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद भारत के केंद्रीय बैंक ने दरें फिर स्थिर रखीं

स्वाति भट्ट और सुदीप्तो गांगुली द्वारा

मुंबई, – भारतीय रिजर्व बैंक ने गुरुवार को अपनी प्रमुख ब्याज दर को अपरिवर्तित रखा, जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित था, तथा मुद्रास्फीति को नीचे लाने पर अपना ध्यान केंद्रित रखा, जबकि वैश्विक बाजार में अस्थिरता के कारण अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक नीति में ढील देने के लिए तैयार थे।

मौद्रिक नीति समिति, जिसमें आरबीआई के तीन और तीन बाह्य सदस्य शामिल हैं, ने लगातार नौवीं नीति बैठक में रेपो दर को 6.50% पर अपरिवर्तित रखा।

एमपीसी के छह में से चार सदस्यों ने दर निर्णय के पक्ष में मतदान किया।

एमपीसी ने आखिरी बार फरवरी 2023 में दरों में बदलाव किया था, जब नीति दर को बढ़ाकर 6.50% कर दिया गया था।

मुद्रास्फीति को लक्ष्य की ओर लाने पर एमपीसी का ध्यान केंद्रित करने में सहायता के लिए मौद्रिक नीति के रुख को ‘अनुकूलता वापस लेने’ पर बरकरार रखा गया, जिसके पक्ष में छह में से चार सदस्यों ने मतदान किया।

जुलाई के अंत में आयोजित रॉयटर्स सर्वेक्षण में सभी 59 अर्थशास्त्रियों ने भविष्यवाणी की थी कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों पर स्थिर रहेगा।

आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि मुद्रास्फीति को 4% के मध्यम अवधि लक्ष्य तक लाने के लिए मौद्रिक नीति का सही मार्ग अपनाना महत्वपूर्ण है। उन्होंने कहा कि भारत में खाद्य मुद्रास्फीति “अत्यधिक” ऊंची बनी हुई है।

दास ने कहा, “विकास लचीला बना हुआ है, मुद्रास्फीति में गिरावट का रुख है और हमने मूल्य स्थिरता हासिल करने में प्रगति की है, लेकिन हमें अभी और दूरी तय करनी है।”

दास ने कहा कि सतत विकास के लिए मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है।

कोटक महिन्द्रा बैंक की मुख्य अर्थशास्त्री उपासना भारद्वाज ने कहा, “विकास दर मजबूत बनी हुई है, इसलिए एमपीसी के पास मुद्रास्फीति कम करने की प्रवृत्ति की पुष्टि के लिए नीतिगत रुख पर कायम रहने की अभी भी गुंजाइश है।”

“हमें उम्मीद है कि दिसंबर से ब्याज दरों में कटौती शुरू होने के साथ अक्टूबर की नीति में रुख में बदलाव की गुंजाइश रहेगी।”

आरबीआई द्वारा अपनी आक्रामक नीतिगत स्थिति बरकरार रखने के बाद भारतीय शेयरों में गिरावट दर्ज की गई।

एनएसई निफ्टी 50 सूचकांक और एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स में 0.4% की गिरावट आई।

10-वर्षीय बेंचमार्क बांड पर प्रतिफल नीतिगत निर्णय से पहले 6.8678% से थोड़ा बढ़कर 6.8731% हो गया, जबकि भारतीय रुपया डॉलर के मुकाबले 83.95 पर लगभग स्थिर रहा।

निवेशकों को उम्मीद थी कि वैश्विक बाजार में हाल ही में आई गिरावट तथा फेडरल रिजर्व द्वारा सितम्बर में ब्याज दरों में कटौती की मजबूत उम्मीदों के बाद आरबीआई मुद्रास्फीति पर अपना समग्र रुख नरम करेगा।

इस सप्ताह के प्रारम्भ में वैश्विक शेयर बाजारों और मुद्राओं में भारी गिरावट आई, क्योंकि बैंक ऑफ जापान ने पिछले सप्ताह ब्याज दरों में 2008 के बाद से उच्चतम स्तर तक वृद्धि कर दी तथा रोजगार के कमजोर आंकड़ों के कारण अमेरिका में मंदी की आशंका बढ़ गई।

जबकि भारतीय शेयर बाजारों का प्रदर्शन बेहतर रहा, रुपया सर्वकालिक निम्नतम स्तर पर पहुंच गया, जिसके कारण केंद्रीय बैंक को हस्तक्षेप करना पड़ा।

दास ने अपने नीति वक्तव्य में कहा कि मध्यम अवधि में वैश्विक विकास के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां हैं, साथ ही उन्होंने वैश्विक बाजार में अस्थिरता और कई वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती की ओर कदम बढ़ाने की बात भी स्वीकार की।

हालांकि, गवर्नर ने इस बात का कोई संकेत नहीं दिया कि वैश्विक कारक भारत की मौद्रिक नीति की दिशा बदल देंगे।

सिंगापुर में डीबीएस बैंक की वरिष्ठ अर्थशास्त्री राधिका राव ने कहा, “नीतिगत मार्गदर्शन से यह स्पष्ट हो गया है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना में तेजी के बावजूद घरेलू पहलुओं को प्राथमिकता दी जाएगी।”

विकास, मुद्रास्फीति पूर्वानुमान अपरिवर्तित

आरबीआई ने वित्त वर्ष 2025 के लिए अपने विकास पूर्वानुमान को 7.2% पर अपरिवर्तित रखा, जो वित्त वर्ष 2024 में 8.2% की वृद्धि से कम है।

दास ने कहा कि घरेलू आर्थिक गतिविधि लचीली बनी हुई है।

केंद्रीय बैंक ने चालू वर्ष में मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान भी 4.5% पर बरकरार रखा है।

जून में वार्षिक खुदरा मुद्रास्फीति दर पांच महीनों में पहली बार बढ़ी, जो खाद्य कीमतों में उछाल के कारण 5% से ऊपर पहुंच गई।

मुख्य मुद्रास्फीति में गिरावट पर टिप्पणी करते हुए, जिसमें अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतें शामिल नहीं हैं, दास ने कहा: “आम जनता मुख्य मुद्रास्फीति के अन्य घटकों की तुलना में खाद्य मुद्रास्फीति के संदर्भ में मुद्रास्फीति को अधिक समझती है।”

“इसलिए, हम केवल इसलिए संतुष्ट नहीं हो सकते और न ही होना चाहिए क्योंकि कोर मुद्रास्फीति में काफी गिरावट आई है।”

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